ПАО «Райффайзен банк Аваль» инвестиционный анализ (2013 г.): тенденции развития банковского сектора Украины в 2008-2013 г.г., анализ основных финансовых показателей материнского банка и ПАО «Райффайзе
В отчете исследованы тенденции развития банковского сектора Украины, проанализировано финансовое состояние ПАО «Райффайзен банк Аваль» и его материнского банка ОАО «Райффайзен Банк Интернациональ АГ» за 2011 - 2013 г.г. По результатам исследования деятельности дочерних банков ОАО «Райффайзен Банк Интернациональ АГ» в разрезе стран выявлено, что наиболее приоритетными являются шесть рынков: Россия, Польша, Чехия, Словакия, Румыния и Австрия.
Для оценки рыночной стоимости компании использовались следующие методы:
Для оценки рыночной стоимости компании использовались следующие методы:
- метод экономической добавленной стоимости (EVA);
- рыночный (метод сравнения).
- финансовая отчетность ПАО «Райффайзен банк Аваль» за 2011 - 2013 г.г. (www.aval.ua);
- финансовая отчетность ОАО «Райффайзен Банк Интернациональ АГ» за 2011 - 2013 г.г. (www.rbinternational.com);
- данные банков – аналогов (ПАО «УниКредит Банк», ПАО «Банк Альянс», ПАО «Мегабанк», ПАО «Кредобанк»);
- база данных InVenture Investment Group;
- данные Украинской финансовой биржи;
- данные Национального банка Украины;
- данные www.damodaran.com.
АННОТАЦИЯ
1. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ УКРАИНЫ В 2008-201 3 Г.Г.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ АГ» (РБИ) (АВСТРИЯ) И ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ» (УКРАИНА)
2.1 Анализ основных показателей деятельности ОАО «Райффайзен Банк Интернациональ АГ» (РБИ) (Австрия) в 2011 -2013 г.г.
2.2 Характеристика деятельности и рыночной позиции ПАО «Райффайзен Банк Аваль» (Украина)
2.2.1 Анализ динамики и структуры активов и пассивов ПАО «Райффайзен Банк Аваль» в 2011 -2013 г.г.
2.2.2 Анализ структуры и качества кредитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль»
2.2.3 Анализ финансовых результатов ПАО «Райффайзен банк Аваль»
3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ» (УКРАИНА)
3.1 Расчет стоимости активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» методом сравнения
3.2 Оценка стоимости ПАО «Райффайзен банк Аваль» методом экономической добавленной стоимости (EVA)
ВЫВОДЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ В
1. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ УКРАИНЫ В 2008-201 3 Г.Г.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК ИНТЕРНАЦИОНАЛЬ АГ» (РБИ) (АВСТРИЯ) И ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ» (УКРАИНА)
2.1 Анализ основных показателей деятельности ОАО «Райффайзен Банк Интернациональ АГ» (РБИ) (Австрия) в 2011 -2013 г.г.
2.2 Характеристика деятельности и рыночной позиции ПАО «Райффайзен Банк Аваль» (Украина)
2.2.1 Анализ динамики и структуры активов и пассивов ПАО «Райффайзен Банк Аваль» в 2011 -2013 г.г.
2.2.2 Анализ структуры и качества кредитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль»
2.2.3 Анализ финансовых результатов ПАО «Райффайзен банк Аваль»
3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ» (УКРАИНА)
3.1 Расчет стоимости активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» методом сравнения
3.2 Оценка стоимости ПАО «Райффайзен банк Аваль» методом экономической добавленной стоимости (EVA)
ВЫВОДЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ В
ТАБЛИЦЫ ОТЧЕТА «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ»
Отчет содержит 18 таблиц
Таблица 1.1 - Основные показатели деятельности банков Украины в 2008-2013 г.г. млн. грн
Таблица 2.1 – Основные показатели деятельности Райффайзен Банка Интернациональ АГ (РБИ), млн. евро
Таблица 2.2 – Динамика активов, чистой прибыли и рентабельности капитала в разрезе стран (млн. евро, %)
Таблица 2.3 – Динамика количества отделений, персонала и клиентов в разрезе стран
Таблица 2.4 – Годовой рост реального ВВП в процентах в сравнении с предыдущим годом
Таблица 2.5 – Конкурентная позиция ПАО «Райффайзен Банк Аваль» на рынке банковских услуг Украины в 2013 г.
Таблица 2.6 - Динамика активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 -2013 г.г., тыс. грн,%
Таблица 2.7 - Анализ динамики пассивов ПАО «Райффайзен банк Аваль», тыс. грн, %
Таблица 2.8 - Структура и динамика доходов банка в 2011 -2013 г.г. ( тыс. грн, %)
Таблица 2.9 - Структура и динамика расходов в 2011 -2013 г.г., тыс. грн
Таблица 3.1 – Фундаментальные показатели банков-аналогов, акции которых представлены на Украинской фондовой бирже (УФБ) по состоянию на 01.04.2014 г.
Таблица 3.2 – Расчет коэффициента фондовой стоимости на 01.04.2014 г.
Рисунок 3.1 – Рыночная капитализация и мультипликатор Р/В ПАО «Райффайзен банк Аваль» и банков-аналогов по состоянию на 01.04.2014 г.
Таблица 3.3 – Расчет коэффициента Р/В при продаже банковских учреждений в 2011 -2014 г.г.
Таблица 3.4 - Оценка балансовой стоимости собственного капитала в 2014 - 2019 г.г.
Таблица 3.5 - Оценка экономической прибыли инвесторов банка (EVA)
Рисунок 3.7 - Прогноз экономической прибыли инвесторов банка (EVA), млн. грн
Таблица 3.6 - Расчет стоимости активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» по методу экономической добавленной стоимости (EVA)
ИЛЛЮСТРАЦИИ ОТЧЕТА «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ»
Отчет содержит 27 рисунков
Рисунок 1.1 – Динамика изменения количества банков в 2008-2013 г.г.
Рисунок 1.2 - Структура собственности активов банковской системы Украины в 2011 - 2013 г.г. (%)
Рисунок 1.3 - Динамика просроченной задолженности банков Украины в 2008- 2013 г.г. (%)
Рисунок 1.4 - Динамика финансовых результатов банковской системы Украины в 2008-2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.1 – Динамика доходов, чистой прибыли и рентабельности Райффайзен Банка Интернациональ, млн. евро, %
Рисунок 2.2 - Структура активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.3 - Структура обязательств ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 - 2013 г.г., %
Рисунок 2.4 - Структура средств клиентов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе сроков в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.5 – Динамика средств клиентов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе сроков в 2011 -2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.6 - Структура депозитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.7 – Динамика депозитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.8 - Динамика собственного капитала банка и его доли в пассивах в 2011 -2013 г.г., %
Рисунок 2.9 - Структура кредитного портфеля банка в разрезе клиентов в 2011 - 2013 г.г.,%
Рисунок 2.10 – Динамика кредитного портфеля банка в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.11 - Структура кредитного портфеля банка в разрезе видов экономической деятельности в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.12 - Динамика качества кредитного портфеля банка в 2011 - 2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.13 - Динамика формирования резервов по кредитам и их доля в кредитном портфеле банка в 2011 - 2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.14 - Динамика прибыли и рентабельности банка, тыс. грн, %
Рисунок 2.15 - Динамика чистой процентной маржи ПАО «Райффайзен банк Аваль», %
Рисунок 3.1 – Рыночная капитализация и мультипликатор Р/В ПАО «Райффайзен банк Аваль» и банков-аналогов по состоянию на 01.04.2014 г.
Рисунок 3. 2 – Динамика цены акции ПАО «Райффайзен банк Аваль» с 03.01.2013 г. по 21.05.2014 г., %
Рисунок 3.3 – Оценочная стоимость ПАО «Райффайзен банк Аваль» по сравнительному методу, млн. грн
Рисунок 3.4 - Динамика рентабельности собственного капитала банка в 2006 - 2013 г.г., %
Рисунок 3.5 - Прогноз роста собственного капитала ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2014-2018 г.г., млн. грн
Рисунок 3.6 - Прогноз роста чистой прибыли (убытка) ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2014-2018 г.г., млн. грн
Рисунок 3.7 - Прогноз экономической прибыли инвесторов банка (EVA), млн. грн
Рисунок 3.8 – Рассчитанная стоимость активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» по сравнительному и доходному методам, млн. грн.
ПРИЛОЖЕНИЯ ОТЧЕТА «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ»
Отчет содержит 2 Приложения
Приложение А
Таблица А.1 – Консолидированный баланс Райффайзен Банк Интернациональ на 31.12.2013 г.
Таблица А.2 – Отчет о прибыли Райффайзен Банка Интернациональ по состоянию на 31.12.2013 г.
Приложение В
Таблица В.1 – Консолидированный баланс ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2013 г., тыс. грн
Таблица В.2 – Отчет о прибыли ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2013 г.
Таблица В.3 – Консолидированный баланс ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2011 г., тыс. грн.
Таблица В.4 – Отчет о прибыли ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2011 г.
Отчет содержит 18 таблиц
Таблица 1.1 - Основные показатели деятельности банков Украины в 2008-2013 г.г. млн. грн
Таблица 2.1 – Основные показатели деятельности Райффайзен Банка Интернациональ АГ (РБИ), млн. евро
Таблица 2.2 – Динамика активов, чистой прибыли и рентабельности капитала в разрезе стран (млн. евро, %)
Таблица 2.3 – Динамика количества отделений, персонала и клиентов в разрезе стран
Таблица 2.4 – Годовой рост реального ВВП в процентах в сравнении с предыдущим годом
Таблица 2.5 – Конкурентная позиция ПАО «Райффайзен Банк Аваль» на рынке банковских услуг Украины в 2013 г.
Таблица 2.6 - Динамика активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 -2013 г.г., тыс. грн,%
Таблица 2.7 - Анализ динамики пассивов ПАО «Райффайзен банк Аваль», тыс. грн, %
Таблица 2.8 - Структура и динамика доходов банка в 2011 -2013 г.г. ( тыс. грн, %)
Таблица 2.9 - Структура и динамика расходов в 2011 -2013 г.г., тыс. грн
Таблица 3.1 – Фундаментальные показатели банков-аналогов, акции которых представлены на Украинской фондовой бирже (УФБ) по состоянию на 01.04.2014 г.
Таблица 3.2 – Расчет коэффициента фондовой стоимости на 01.04.2014 г.
Рисунок 3.1 – Рыночная капитализация и мультипликатор Р/В ПАО «Райффайзен банк Аваль» и банков-аналогов по состоянию на 01.04.2014 г.
Таблица 3.3 – Расчет коэффициента Р/В при продаже банковских учреждений в 2011 -2014 г.г.
Таблица 3.4 - Оценка балансовой стоимости собственного капитала в 2014 - 2019 г.г.
Таблица 3.5 - Оценка экономической прибыли инвесторов банка (EVA)
Рисунок 3.7 - Прогноз экономической прибыли инвесторов банка (EVA), млн. грн
Таблица 3.6 - Расчет стоимости активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» по методу экономической добавленной стоимости (EVA)
ИЛЛЮСТРАЦИИ ОТЧЕТА «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ»
Отчет содержит 27 рисунков
Рисунок 1.1 – Динамика изменения количества банков в 2008-2013 г.г.
Рисунок 1.2 - Структура собственности активов банковской системы Украины в 2011 - 2013 г.г. (%)
Рисунок 1.3 - Динамика просроченной задолженности банков Украины в 2008- 2013 г.г. (%)
Рисунок 1.4 - Динамика финансовых результатов банковской системы Украины в 2008-2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.1 – Динамика доходов, чистой прибыли и рентабельности Райффайзен Банка Интернациональ, млн. евро, %
Рисунок 2.2 - Структура активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.3 - Структура обязательств ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2011 - 2013 г.г., %
Рисунок 2.4 - Структура средств клиентов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе сроков в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.5 – Динамика средств клиентов ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе сроков в 2011 -2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.6 - Структура депозитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.7 – Динамика депозитного портфеля ПАО «Райффайзен банк Аваль» в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г., млн. грн
Рисунок 2.8 - Динамика собственного капитала банка и его доли в пассивах в 2011 -2013 г.г., %
Рисунок 2.9 - Структура кредитного портфеля банка в разрезе клиентов в 2011 - 2013 г.г.,%
Рисунок 2.10 – Динамика кредитного портфеля банка в разрезе клиентов в 2011 -2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.11 - Структура кредитного портфеля банка в разрезе видов экономической деятельности в 2011 -2013 г.г.,%
Рисунок 2.12 - Динамика качества кредитного портфеля банка в 2011 - 2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.13 - Динамика формирования резервов по кредитам и их доля в кредитном портфеле банка в 2011 - 2013 г.г., тыс. грн, %
Рисунок 2.14 - Динамика прибыли и рентабельности банка, тыс. грн, %
Рисунок 2.15 - Динамика чистой процентной маржи ПАО «Райффайзен банк Аваль», %
Рисунок 3.1 – Рыночная капитализация и мультипликатор Р/В ПАО «Райффайзен банк Аваль» и банков-аналогов по состоянию на 01.04.2014 г.
Рисунок 3. 2 – Динамика цены акции ПАО «Райффайзен банк Аваль» с 03.01.2013 г. по 21.05.2014 г., %
Рисунок 3.3 – Оценочная стоимость ПАО «Райффайзен банк Аваль» по сравнительному методу, млн. грн
Рисунок 3.4 - Динамика рентабельности собственного капитала банка в 2006 - 2013 г.г., %
Рисунок 3.5 - Прогноз роста собственного капитала ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2014-2018 г.г., млн. грн
Рисунок 3.6 - Прогноз роста чистой прибыли (убытка) ПАО «Райффайзен банк Аваль» в 2014-2018 г.г., млн. грн
Рисунок 3.7 - Прогноз экономической прибыли инвесторов банка (EVA), млн. грн
Рисунок 3.8 – Рассчитанная стоимость активов ПАО «Райффайзен банк Аваль» по сравнительному и доходному методам, млн. грн.
ПРИЛОЖЕНИЯ ОТЧЕТА «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАО «РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ»
Отчет содержит 2 Приложения
Приложение А
Таблица А.1 – Консолидированный баланс Райффайзен Банк Интернациональ на 31.12.2013 г.
Таблица А.2 – Отчет о прибыли Райффайзен Банка Интернациональ по состоянию на 31.12.2013 г.
Приложение В
Таблица В.1 – Консолидированный баланс ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2013 г., тыс. грн
Таблица В.2 – Отчет о прибыли ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2013 г.
Таблица В.3 – Консолидированный баланс ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2011 г., тыс. грн.
Таблица В.4 – Отчет о прибыли ПАО «Райффайзен Банк Аваль» по состоянию на 31.12.2011 г.
